现在的美股,一直在涨,美股三大指数每天都在创新高,道琼斯指数新高,纳斯达克新高,标普500新高。画风是这样的:

A股的曙光,什么时候出现?

而A股每天都在跌,有时跌得多一点,有时跌得少一点,有时是开盘就跌,有时是先拉高再跳水跌,千姿百态,但结果都是跌,画风是这样的:

A股的曙光,什么时候出现?

美国经济每年保持2%左右的增长,但股市却一直在上涨。咱们的经济保持了每年6%以上的增长,股市却表现不尽如人意。这,自然让无数股民感到郁闷,失望,其实这种心情都是可以理解的。

我们不禁在问:

A股的牛市,什么时候才会到来?

我们不禁感叹:A股的牛市,等得好辛苦。

最近的一次牛市,是2015年,上证指数一路上涨,涨至5178点,看起来将会把2007年时的6124点踩在脚下,当时经济学家们,券商研究机构们,都异口同声的说,A股万点可期。结果现在看,3000点都变得很费劲了,不禁让人感概万千啊。

为什么其他国家股市能实现长期慢牛,而A股却长期处于熊市中?这其实是与我国高速增长的经济不匹配的,股市也未能发挥好“晴雨表”的功能,仔细想想,有两大原因:

第一,我国股市投机化严重,投资者缺乏理性的投资理念,很多股民甚至连基本的投资常识、交易规则都不懂,只是看中一个代码就买入,反正只要买了能涨,转手卖给其他人就行,使得大量公司的股价脱离基本面运行,涨的时候涨得太快,泡末过大,最后又价值回归,进入漫漫熊途。

成熟市场主要的股市交易参与者是机构,而我国主要参与者是散户,专业性差异较大。虽然说近些年来,我国机构投资者日益增大,但是机构连散户都不如,追涨杀跌比散户有过之而无不及,因为要冲业绩,争排名,这样才能卖产品,造成了机构操作别人的资金产生资源错配。

第二,我国股市制度不完善,股市本身是从西方学习来的东西,但只学了一部分,既承了投机的部分,没有移植监管和制度的优异性,在制度上,过去的发行制度造成新股无效定价,以及上市后过度炒作,全面推升了个股的泡沫,进而形成整体性泡沫。在交易制度上,涨跌停板及T 1等又给游资等机构创造了“割韭菜”的天然规则,这些都需要改,任重而道远。

在监管方面,更需加强。你看国外公司造假,可以被罚得倾家荡产,控制人可以被抓坐牢,而国内的很多公司法制意识淡薄,把公司当成自己的私有财产,各种关联交易,各种财务造假,触目惊人。

可喜的是,随着我国证券市场的不断开放,外资正在源源不断的流入A股,虽然说很多好公司拱手让人,但这从长远来看也是有利的,可以引导投资理念的进一步成熟,让A股的估值系统更加合理,有利于减少A股一直以来的过度投机性。

另一方面,资本市场正在进一步深化改革,各项制度正在完善,包括提高对违法行为的惩戒力度及加强公司信披等等方面,将会对各类操纵者们形成实质性的处罚与威慑,同时让市场更加透明与公正,只有提供一个具有健全法律支撑和公平公平的市场,才会有更多人真正进入市场来投资。

虽然A股依旧低迷,十年了还在3000点之上,但随着资本市场的不断改革完善,随着我国经济新旧动能的成功切换,我相信未来前景一定是美好的,在这之前的阵痛确实是让人折腾的,但曙光必会到来。在市场低迷之际,我愿意给中国股市打气,守望真正慢牛的到来!

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